Comme on le disait plus haut, la Fed (Banque centrale américaine) a baissé ses taux de 0,25 point de pourcentage pour tenter de réchauffer l’économie américaine.

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Un peu de contexte. La Banque centrale fixe les taux en fonction de la situation sur le marché de l’emploi et de l’inflation. Mais J. Powell fait face à une équation compliquée : d’un côté l’inflation, à 2,8%, continue d’accélérer (ce qui incite à maintenir les taux inchangés), mais de l’autre côté, l’économie américaine crée de moins en moins d’emplois (ce qui encourage les mesures de relance, comme une baisse des taux).  

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• Les signes de fragilité s'accumulent : 1,9 million de licenciements en octobre, chômage à 4,4 %, confiance des salariés en berne. Plusieurs États, notamment industriels, sont déjà en récession.

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• Pour ne rien arranger, les rapports officiels sur l’emploi et l’inflation aux États-Unis ont été décalés par le shutdown, donc la Fed a dû trancher avec autant de visibilité que Steve Wonder.

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Dans les faits : Avec cette baisse des taux à 3,5–3,75%, J. Powell choisit de poursuivre la stratégie de baisse de taux qu’il a entamée en septembre, même si elle n’est pas du goût de tous ses collègues : seulement 9 membres sur 12 ont validé cette baisse, un niveau de dissension jamais vu depuis 6 ans.

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Problème : Comme la consommation et l’inflation restent élevées aux États-Unis, la Fed ne prévoit qu’une baisse des taux en 2026. J. Powell a déclaré que les taux sont désormais proches de la neutralité - ce fameux point d’équilibre où ils ne stimulent ni ne freinent l’économie. En clair, pas de promesse de nouvelles baisses.

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• Le S&P 500, principal indice boursier américain, en quasi-lévitation grâce au boom IA, pourrait en prendre un coup.

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Un peu de recul. S’il y a une chose que D. Trump aime encore moins que les pailles en papier, c’est des taux élevés : il insulte régulièrement J. Powell, qui ne veut pas se plier à ses exigences. Et D. Trump mène en ce moment le casting pour choisir son successeur, avec un favori : son conseiller économique K. Hassett.
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À noter : Selon de nombreux experts, la nomination de K. Hassett menacerait l’indépendance de la banque centrale vis-à-vis du gouvernement en place.
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Bref. RDV en janvier (voire avant) pour voir quel petit nouveau va prendre l’un des postes les plus influents de la planète.