On vous en parlait hier : le vendeur de jeux vidéo GameStop veut racheter eBay pour 56 milliards de dollars. Et pour ceux qui se disent “Quoi, ça existe encore ça, eBay ?”, on vous explique pourquoi GameStop pense faire le deal du siècle.

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Pour rappel, si le nom GameStop vous dit quelque chose, c’est parce qu’en 2021, alors que des fonds d'investissement pariaient sur la baisse du titre, des investisseurs particuliers, organisés via Reddit, ont acheté massivement l'action pour la faire grimper en flèche et tirer l'entreprise d'affaire.

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5 ans (et un film) plus tard, GameStop (qui possède déjà 5% d’eBay) veut racheter le géant des enchères en ligne – qui est 4 fois + gros que lui (49 milliards). Pour maximiser ses chances, l'entreprise propose carrément une prime de 20% par rapport au cours de l’action.
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Un peu de contexte. GameStop a atteint 1,1 milliard de dollars de ventes au 4ème trimestre 2025, contre 1,3 l'année d'avant, le poussant à fermer des magasins. Et avec l’essor des jeux dématérialisés, le groupe se concentre sur les figurines et cartes à collectionner. Même strat’ du côté d’eBay qui se focalise sur les objets de collection et l’occasion pour faire face à Amazon.

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• Mais ça n’a pas toujours été comme ça… À l'époque, en 2005 (ça nous rajeunit pas), eBay était valorisé ≈ 80 milliards de dollars. C’est + de 4 fois ce qu’Amazon valait au même moment.

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Mais alors, pourquoi ce rachat ? Rendre à eBay sa splendeur d’antan et rivaliser avec les autres acteurs du commerce en ligne grâce à un super géant de l’occasion.

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Concrètement, réunir les 2 entreprises = réduire les coûts, assure le CEO de GameStop, R. Cohen. De 2 milliards par an pour être précis. Plus encore, pouvoir faire expertiser les objets vendus sur eBay dans les boutiques GameStop serait un énorme avantage.
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Un peu de recul. L’intérêt de R. Cohen ne sort pas de nulle part. Ces dernières années, eBay, en pleine restructuration, revient en force. Son action a pris presque 50% depuis l’an dernier. Et sur les 12 derniers mois, au total, ≈ 136 millions d'acheteurs dans le monde sont passés par la plateforme et y dépensent ≈ 80 milliards de dollars par an.
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Bref. R. Cohen veut “faire d'eBay une entreprise valant des centaines de milliards de dollars.” C’est bien beau tout ça, mais il en faudra plus pour convaincre les analystes qui doutent encore des financements. Par contre, il y en a un qui est convaincu : M. Burry, qui a généralement du flair quand ça concerne GameStop…

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